Оценка эффективности инвестиционной деятельности компании НМЛК

Содержание

1. Введение
2. Глава 1. Методологическая база и оценка эффективности инвестиционной деятельности
   1. 1.1 Анализ экономических оснований инвестиционной деятельности
   2. 1.2 Методологические схемы и инструментарий анализа инвестиционных вложений
   3. 1.3 Специфика риска инвестиционных проектов и его оценка
3. Глава 2. Финансово-экономический анализ и инвестиционная активность ОАО «НМЛК»
   1. 2.1 Организационно-экономическая структура и специфика ОАО «НМЛК»
   2. 2.2 Комплексный анализ финансового состояния предприятия
   3. 2.3 Практическая оценка эффективности инвестиционной деятельности ОАО «НМЛК»
4. Глава 3. Практические рекомендации и меры оптимизации инвестиционной политики
   1. 3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию инвестиционной стратегии
   2. 3.2 Корректировка инвестиционных мер и оценка их результативности
5. Заключение
6. Список литературы и источников

При формировании финансово-инвестиционной стратегии первой стадией является определение общей цели, после чего стратегические задачи разбиваются на тактические компоненты, направленные на подготовку комплекса инвестиционных проектов. На данном этапе особое внимание уделяется выбору наиболее перспективных проектов, обладающих высокой эффективностью для дальнейшей реализации.

Следующим шагом является определение способа финансирования разработанного комплекса проектов, что подчеркивает интеграцию финансовых решений в общую структуру стратегии. Заключительный этап направлен на систематический контроль за реализацией принятых мер, обеспечивающий соответствие фактических результатов поставленным целям.

Основной задачей данных мероприятий является повышение рыночной стоимости и конкурентоспособности компании, а также укрепление ее позиций на рынке. Для достижения этих целей руководство обязано принимать инвестиционные решения, учитывающие интересы всех участников планируемых проектов. В этом контексте проводится всесторонний комплексный анализ эффективности рассматриваемых инициатив, что позволяет выявить возможные несоответствия применяемых методик современной экономической ситуации.

Сравнительный анализ зарубежного и отечественного опыта показывает, что главной единицей оценки является инвестиционный проект, однако система оценки результативности финансово-инвестиционной стратегии и ее финансового обеспечения требует дальнейшего развития. При реализации проектов необходимо учитывать синергию – увеличение денежных потоков действующих подразделений за счет нового проекта, а также экстерналии – утрату ранее прогнозируемых денежных потоков вследствие реализации новых инициатив.

Обоснованность необходимости разработки современной методологии оценки эффективности финансово-инвестиционной стратегии очевидна. Предлагаемая методика включает следующий алгоритм, обеспечивающий комплексный подход к оценке проекта:

1. Определение требуемого объема финансовых ресурсов для реализации комплекса инвестиционных проектов в рамках стратегии.

2. Анализ и выбор доступных вариантов финансирования, соответствующих условиям проекта и стратегическим приоритетам компании.

3. Расчет ключевых показателей с использованием статистических данных предприятия. Так, средневзвешенная стоимость капитала (WACC) рассчитывается по формуле (3.1), где E – весь собственный капитал, D – общий объем заёмных средств, y – требуемая или ожидаемая доходность, b – стоимость заёмных средств, а t – ставка налога на прибыль.

4. Определение предельной цены капитала (МСС) как отношения прироста уровня рентабельности привлеченного капитала к приросту WACC, что формализуется формулой (3.2): MCC = ∆Pk / ∆WACC, где ∆Pk – прирост рентабельности, а ∆WACC – изменение средневзвешенной стоимости капитала.

5. Оценка эффекта финансового рычага (DFL) по формуле (3.3), позволяющей оценить влияние структуры капитала на финансовую устойчивость предприятия.

Современные эмпирические исследования подтверждают актуальность и эффективность предложенной методологии, что позволяет выстроить надежную систему оценки инвестиционных проектов и обеспечить гармоничное развитие финансовой стратегии компании.

Список литературы и источников Нормативные правовые акты

№

– 631 с.

— 518 с.

– Т.

– С.

НЛМК: итоги 2016 г. по МСФО [Электронный ресурс]. – URL: https://ru.investing.com/analysis

– 664 с.

Никонова И. А. Проектный анализ и проектное финансирование / И. А. Никонова. — М.: Альпина Паблишер,

Мазур, И. И. Управление проектами: учебное пособие / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдерогге; под общ. ред. И.И. Мазура – 2-е изд. – М.: Омега-Л,

Самылин А.И., Шохин Е.И. Взаимосвязь экономического и учетного аспекта управления прибылью на основе финансового рычага // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. –

2014г.] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (дата обращения:

- №

— 240 С.

Анализ риска методом имитационного моделирования / Северин Н.Н., Шульженко В.Н., Павленко А.В. // Инновационная наука.

– С.

Федеральный закон от

Ветроф А. Методика ЮНИДО / А. Ветров – Одесса: Изд-во Library-ELiterature,

– 176 с.

.

Сутягин В.Ю. Нюансы оценки инвестиционных проектов // Социально-экономические явления и процессы. –

№

Трифонов Ю.В., Яшин С.Н., Кошелев Е.В Формирование инвестиционной программы корпорации в условиях ограниченности информации о будущих возможностях реинвестирования // Финансы и Кредит. –

С. 194-

Боди Ц., Кейн А., Маркус Дж. Инвестиции / пер с англ. Е. Мельник. – М. : ЗАО «Олимп-Бизнес»,

— 154 С.

Показатели эффективности инвестиционного проекта как критерии принятия его к реализации Смирнов В.К., Авдеев Д.А., Нахратова Е.Е.International Scientific Review.

Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - Третья редакция, испр. и допол. —- Москва,

№

. С. 43-45

Электронные ресурсы

С. 144-

Дасковский В., Киселев В., Концепция оценки инвестиционных проектов по эффективности производства в них // Инвестиции в России. –

- №10(

05 / Бабарин Михаил Сергеевич. — СПБ,

Т.

С. 63-

С. 54-

– С.158

Тимофеев Т. Анализ рисков инвестиционных проектов // Сайт журнала «Финансовый директор». Электронный ресурс. Режим доступа: http://fd.ru/articles/38763-analiz-riskovinvestitsionnyh-proektov#ixzz31DqGiaNJ

Шарп, У. Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г. Александер, Ж.Д. Бейли – М.: ИНФРА-М,

НЛМК планирует увеличить инвестиции в 2017 году до $700 млн, сообщает Рейтер [Электронный ресурс]. – URL: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/nlmk-uvelichit-investitsii-v-2017-godu-do-700-mln

.

Мельников Р.М. Экономическая оценка инвестиций / Р.М. Мельников. — М.: Проспект,

– 400 с.

. – С.

- №

- №37(

№ 10-

- №

№ 10 (

Анализ существующих подходов оценки эффективности инвестиций / Амиралиева С.М., Раджабова З.К. // Актуальные вопросы современной эко-номики в глобальном мире.

- №

Проблемы оценки эффективности инвестиций на уровне экономического субъекта, региона, страны / Брызгалина Ю.Ю., Дьякова Ю.Н. // Экономика и управление: проблемы, решения.

№ 4 (

Чараева М.В. Использование комплексного подхода для оценки эффективности инвестиционных проектов реконструкции энергообъектов // Финансы и кредит. –

Оценка экономической эффективности технологических решений в нефтегазовом комплексе методом Монте-Карло / Касимова А.Э., Москалев А.К. // Журнал Сибирского федерального университета. Серия: Гуманитарные науки.

Морозов В.П. Построение дерева целей для автоматизированной информационной системы поддержки принятия инвестиционных решений // Успехи современной науки.

№

Операционные результаты группы НЛМК за 4 квартал и 12 месяцев 2016 года. Пресс-релиз 19 января 2017 г. [Электронный ресурс]. – URL: https://nlmk.com/upload/iblock/7da/nlmk_operatsionnyy_reliz_4kv

Кузнецова Е.А., Винникова И.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов предприятий промышленного сектора // Концепт. –

– С.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и инвестиционной политике

Михайлова Э. А., Орлова Л. Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Рыбинск: РГАТА,

Оценка эффективности инвестиций в развитие нефтедобывающего предприятия в негативных экономико-политических условиях / Лебедев А.С., Али-Заде Р.М. // Производственный менеджмент: теория, методология, практика.

Беспалов И.А., Глущенко К.П., Кибалов Е.Б., Хуторецкий А.Б. Оценка ожидаемой эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов // Системное моделирование и анализ мезо- и микроэкономических объектов / отв. ред. В.В. Кулешов, Н.И. Суслов; РАН, Сиб. отделение, ИЭОПП СО РАН. – Новосибирск,

Попова Е.М. Ключевые тенденции развития инвестиционных процессов в российской экономике // Universum: экономика и юриспруденция.

№ 4-

– №

– С.

— 238 С. 138

. – С.

. С.

С. 228-

Применение метода Монте-Карло для моделирования экономиче-ских рисков в проектах / Сазонов А.А., Сазонова М.В. // Наука и современность.

– С.94

№

1999 № ВК

Гражданский Кодекс Российской Федерации: [федер. закон: принят Гос. Думой 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ: по состоянию на 8 мая 2010 г.]. [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (дата обращения:

С. 584-

Гарафиева Г.И. Использование модели «Calculated intangible value» при оценке интеллектуального капитала предприятий нефтехимии // Вестник экономики, права и социологии. –

Золотарёв В.С., Горюнова Е.В., Бурыка Д.В. Финансовый контрол-линг – одно из центральных звеньев системы внутреннего контроля на предприятии // European Social Science Journal. -

– С.

Медведь А.А. Инвестиционный процесс: стимулирующая политика государства // Вестник Университета (Государственный университет управления).

№ 5-

Принципиальные особенности и перспективы проектного финансирования в рамках инвестиционной деятельности банков / Шелкунова Т.Г., Тараник Ю.В. // Новая наука: Проблемы и перспективы.

- № 8-1 (

С. 35-

С. 95-

- №33(

С. 158-

С. 815-

№

Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П. Налоги в современной теории стоимости и структуры капитала компании // Вестник Финансового университета. –

Совет директоров Группы НЛМК рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 1 квартал 2017 года [Электронный ресурс]. – URL: https://nlmk.com/ru/media-center/news-groups/nlmk-board-of-directors-reccomends-dividents-for-q1-2017/

Жукова И.Л. Особенности инвестиционных процессов страны в современных экономических условиях // Новая наука: Проблемы и перспективы.

.

– 656 с.

Беженова Ю. М., Игнаточкина Д. А. Корпоративная «дорожная карта», как важнейший механизм среди иных методов форсайта // Наука и современность. –

- №4(

С. 160-

Четыркин, Е. М. Финансовая математика / Е.М. Четыркин – 4-е изд. – М.:

Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов / В. В. Ковалев – М.: Финансы и статистика,

- №2(

– 18 с.

С. 224-

Колисных М. Принципы анализа рисков в проектах // [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/project_risk_assessment.shtml

. С. 9-

Бирман, Г. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман – М.: ЮНИТИ-ДАНА,

- №5(

– С. 294-

— 156 С.

Ковалев В.И. Дорожная карта инновационного развития предприятия // Universum: экономика и юриспруденция. –

– 1027 с. Статьи, опубликованные в периодических изданиях, сборники научных трудов, авторефераты

Брусов, Петр Никитович. Современные корпоративные финансы и инвестиции : монография / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова. — 2-е изд., стер. — Москва : КНОРУС,

Финансовые результаты группы НЛМК за 1 квартал 2017 года по МСФО [Электронный ресурс]. – URL: https://nlmk.com/upload/iblock/504/nlmk_financial_release_1q2017_rus.pdf

. – С.

№

. – С.170

№ 4-

Инвестиционные проекты в условиях неопределенности / Просви-рина И.И., Вязников С.А. // Научно-аналитический экономический журнал.

– №

. – С.

— 366 с

Черепанов М. А. Дорожная карта как инструмент управления развитием организации // Вопросы управления. –

Хрулев Е.А. Дорожные карты» и их роль в повышении конкурентоспособности машиностроения // Приволжский научный вестник. –

С. 151-

Т.

Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: [федер. закон: принят Гос. Думой 25 июня 1999 г. № 160 — ФЗ: по состоянию на

Ковалев В. И. Форсайт: прогнозирование инноваций или инновации в прогнозах // Вестник Омского университета. –

– 264 С.

«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [федер. закон: принят Гос. Думой 25 февраля 1999 г. № 39 — ФЗ: по состоянию на

1999 N 160-ФЗ (ред. от

. - С. 488-494

Бабаскин, С. Я. Инновационный проект: методы отбора и инструменты анализа рисков : учебное пособие / С. Я. Бабаскин. — М.: Дело АНХ,

Кириченко А.О. Управление инвестициями корпорации и оценка эффективности риска инвестиционных проектов // Фундаментальные исследования.

№ 1-

Анализ факторов риска при формировании оценки эффективности инвестиций / Сазонов А.А., Сазонова М.В. // Наука и современность.

pdf

- №

. – С.

№

– Гл.

№

– С.

Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е.С. Стоянова – 5-е изд., перераб. и доп. – М.:

Чиненов М.В. Инвестиции : учебное пособие / М.В. Чиненов, А.И. Черноусенко, В.И. Зозуля, Н.А. Хрусталёва ; под ред. М.В. Чиненова. — 3-е изд., стер. — М. : КНОРУС,

Панченко, А. В. Комплексный анализ инновационных инвестиционных проектов : монография / А. В. Панченко. — М.: НИЦ ИНФРА-М,

– 144 с.

2016г.] [Электронный ресурс] // СПС «КонсультантПлюс»: Законодательство: Версия Проф. – Режим доступа: http://base.consultant.ru (дата обращения:

. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28224/ Книги, сборники, монографии

С. 540-

Аврашков Л.Я. Инновационно-инвестиционная деятельность предприятий: научная монография / Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф., Графов А.В., Шахватова С.А. // Липецкий филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации. – Москва,

№ 21 (

Бабарин, М.С. Управление инвестициями, направленными на консолидацию активов компании : дис. ... канд. экон. наук :

— 234 с.

Т.

Лавриненко Е.А. Модели и методы системы упреждающего мониторинга на начальном этапе жизненного цикла инвестиционного проекта // Новая наука: Современное состояние и пути развития.

Метод управления эффективностью инвестиционных проектов на базе теории реальных опционов и метода анализа иерархий / Баев Л.А., Егорова О.В. // Вестник УрФУ. Серия: Экономика и управление.