Оценка стоимости международной торговой компании на примере ООО Авангард, Таджикистан

Содержание

1. Глава 1. Теоретико-методологические подходы к оценке стоимости международных компаний

   1. 1.1. Понятие «стоимость международных компаний»: сущностный анализ
   2. 1.2. Управление стоимостью как объект внутренней оценки и стратегического контроля
   3. 1.3. Макроэкономические коллизии и их влияние на динамику стоимости

2. Глава 2. Технологии оценки и управления стоимостью в условиях неопределенности

   1. 2.1. Методологический инструментарий оценки с учетом специфики международного сегмента
   2. 2.2. «Риск-менеджмент» в системе стабилизации стоимости

3. Глава 3. Практическая реализация системы управления стоимостью на примере ООО «Авангард»

   1. 3.1. Разработка интегрированной модели формирования стоимости в условиях повышенной неопределенности прогнозирования денежных потоков
   2. 3.2. Применение и анализ модели на примере деятельности ООО «Авангард»

Заключение

Список литературы

Компания ООО «Авангард» продолжает осуществлять свою деятельность, и в связи с этим оценка ее стоимости проводится по затратному подходу с использованием метода чистых активов. Такой подход не применяется к ликвидируемым предприятиям, что подчеркивает намерение общества поддерживать операционную деятельность и подтверждается анализом состояния активов и пассивов на 1 октября 2012 года.

В структуру ненулевых активов входят следующие статьи:

1. основные средства;
2. долгосрочные финансовые вложения;
3. отложенные налоговые активы;
4. запасы;
5. дебиторская задолженность;
6. краткосрочная дебиторская задолженность;
7. краткосрочные финансовые вложения;
8. денежные средства.

С другой стороны, ненулевые пассивы представлены следующими обязательствами:

1. кредиторская задолженность;
2. расчеты по дивидендам.

Поскольку не проводилась оценка разницы между бухгалтерской и налогооблагаемой прибылью, специалисты не корректировали статьи «отложенные налоговые активы» и «отложенные налоговые обязательства». Данный аспект, являющийся частью аудиторской проверки, не затрагивался в рамках представленного анализа.

Корректировка стоимости основных средств проводилась путем детального анализа всего их перечня. На 01.10.2012 г. остаточная стоимость основных средств составила 1 270 тыс. сомони, а рыночная стоимость недвижимости (без учета НДС) — 32 032 423 сомони. Движимые объекты отражены по сумме 2 467 603 сомони, что в совокупности дает итоговую стоимость в размере 34 500 026 тыс. сомони.

Корректировка запасов осуществлялась с учетом их состава и ликвидности. Основная часть запасов представлена готовой товарной продукцией, и, несмотря на наличие некоторых непроданных позиций, актив остается высоколиквидным, что обусловило применение коэффициента корректировки 0,94.

В области дебиторской задолженности была проведена корректировка долгосрочной задолженности до 3795,3 тыс. сомони, поскольку 85% задолженности зарезервировано за проверенными долгосрочными партнерами. Краткосрочная дебиторская задолженность не была подвержена корректировке, так как соответствует установленным срокам и реалистично подлежит взысканию.

Остальные статьи баланса, такие как денежные средства и кредиторская задолженность, не потребовали изменений. Анализ показал, что обязательства по кредиторам подлежат полному погашению без необходимости применения штрафных санкций, что говорит об отсутствии просроченной задолженности.

Ниже приведена таблица, суммирующая основные показатели корректировки баланса:

Список литературы

– 279с.;

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика,

Невский Н. Бюджетирование как инструмент управления предприятием // Пробл. теории и практики управл. -

Макушева С.В. Основные направления развития современных корпораций // Вопросы экономики и права. -

- №

- С.34-

- С.43-

положения по бухгалтерскому учету. – М.:Эксмо,

- №

Замотаева О.А. Бухгалтерский финансовый учет: учебно-наглядное пособие для студентов факультета экономики и управления очного и заочного обучения экономических специальностей. – Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ,

- №

Арехина И.А. Риски изменений на различных этапах жизненного цикла предприятия // Деньги и кредит. -

2009года №390

- №

Завьялов Ф.Н. Риски в экономике: методы оценки и расчёта: учебное пособие / Ф.Н. Завьялов. – Ярославль: Издательство Ярославского гос. ун-та (ЯрГУ),

- №

Суханова В. Управленческие отчеты: план-факт анализ // Консультант,

- С.88-

- Т.10, вып.

- С.50-

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во Проспект,

- №

- С.67-

Голиченко О. Модели развития, основанного на диффузии технологий // Вопросы экономики. -

Положение "По бухгалтерскому учету бухгалтерская отчетность предприятий ПБУ 5/2001" Приказ Министерства финансов Республики Таджикистан от

Давыдова Л.А. Экономика и управление предприятием: Основы нем. теории Betriebswirtschaftslehre, адаптир. для применения в России: учеб. пособие / Л.А.Давыдова, В.К.Фальцман. - М.: Финансы и статистика,

- N

- С.102-

- N

- С.124-

Жигалова Н.Е. Бухгалтерская финансовая отчетность. – Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ,

Грибовский С.В. Математические методы в оценке активов имущества. – СПб.: Сивец,

- С.60-

Закон Республики Таджикистан " О лицензировании отдельных видов деятельности" от 17 мая 2004 года, № 37

Цветкова Е.А. Совершенствование оценки и управления финансовыми рисками строительных организаций при финансировании инвестиционных проектов // Микроэкономика. -

- С.205-

Крылов С. И. Анализ эффективности деятельности и использования ресурсов коммерческой организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -

- С.32-

- С.59-

- N

- N

Скотт Б. Управление безопасностью и риском / Б.Скотт, М.Кримпли; пер. с англ. М.В.Самсоновой // Методы менеджмента качества. -

- N

- №

Агафонова М.Н., Акимова В.Г. Практическая бухгалтерия, М.: Бератор,

2001г. № 104

-240с.

Постановление Правительства Республики Таджикистан«Об утверждении «руководства по структуре бухгалтерского учета для Национального Банка Таджикистана» и «руководства по структуре бухгалтерского учета для коммерческих банков» протокол от 31 декабря № 32

- №

- Т.16, N

Чхутиашвили Л.В. Основы финансовой деятельности на предприятиях в современных рыночных условиях // Международный бухгалтерский учет,

N 1(

- С.46-

- С.111-

Моисеева Н. Влияние сетевой конкуренции на эффективность управления компаниями / Н.Моисеева, А.Стерлигова // Маркетинг. -

Семенов С.К. Аналитический метод интегрального трендового индекса: теоретические основы и оценка денежного оборота предприятия // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет,

Колесников М. Инвестиционные проекты: определение, жизненный цикл, оценка эффективности // Пробл. теории и практики управл. -

- №

- №

Афонина И.А. Система оценки рисков страховой компании / И.А.Афонина, Т.В.Горчакова // Микроэкономика. -

Ларионова И. Финансовые аспекты реструктуризации // Консультант,

– 624с.

Кеменов А.В. Финансовое моделирование денежных потоков строительных организаций // Бухучет в строительных организациях, -

2001г. №116

Прищенко Е.А. Использование циклов обратной связи в процессе построения системы управления компанией // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. -

Лаврентьев Ю. Денежные реки: как рассчитать поток // Консультант,

Положение "По бухгалтерскому учету доходы предприятий ПБУ 6/2001" Приказ Министерства финансов Республики Таджикистан от

Оценка бизнеса: Учебник/С.В. Валдайцев - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,

Гришин В. Структура управления предприятием: влияние внешних факторов // Пробл. теории и практики управл. -

Дмитриев В. Время стратегических инвестиций // Эксперт. -

- N

- N

- С.2-

-Д22 240с

Слободняк И.А. Вопросы оценки элементов финансовой отчетности организации // Международный бухгалтерский учет.

- С.45-50

- С.145-

- №

Байдина О.С. Факторы риска банков при работе со средним и малым бизнесом / О.С.Байдина, Е.В.Байдин // Деньги и кредит. -

- N

- С.31-

Дубова Д. Повышение эффективности управления предприятием: внутренний контроль и контрольные процедуры // Пробл. теории и практики управл. -

Демидов Е. Управление многопрофильными холдингами // Общество и экономика. -

– 525 с.

- №

– 384 с.

Томило Н.Н. Отчет о движении денежных средств // Жилищно-коммунальное хозяйство: бухгалтерский учет и налогообложение,

- №

Крылов С. И. Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продаж // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. -

Гражданский кодекс Республики Таджикистан часть первая (статья 1-

- N

– 279с.;

Слободняк И.А. Использование концепции временной стоимости денег при формировании показателей внутренней бухгалтерской управленческой отчетности: Монография / И.А. Слободняк. Иркутск: БГУЭП,

Федеральный закон от

С.

- 311с.

Родина И.Б. Глобальные риски в системе экономической безопасности России // Микроэкономика. -

- N

- N

Гальперин М.А. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: "собаки Доу" и портфеля с фильтрами по фундаментальным показателям / М.А.Гальперин, Т.В.Теплов // Экон. журнал ВШЭ. -

Рискология (управление рисками): Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.М. Михайлов – М.: Издательство «Экзамен»,

-№

- 92 с.

Харитонова В.Н. Экспортные риски проектов освоения природных ресурсов Ямало-Ненецкого автономного округа / В.Н.Харитонов, И.А.Вижина // Регион: экономика и социология. -

Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятий. - М: ИНФРА - М,

Сергиенко Д. Управление рисками: методологии и инструменты // Директор информ. службы. -

- С. 117-

Хакимова Е. Управление процентным риском на основе gap-анализа // Пробл. теории и практики управл. -

Коваль И.Ю. Прямые иностранные инвестиции как фактор модернизации российской экономики: логистический аспект // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. -

Кеменов А.В. Особенности оптимизации денежных потоков компании в посткризисный период развития экономики // Валютное регулирование. Валютный контроль, -

Легоева Д.В. Модель формирования оптимальной финансовой структуры капитала компании // Финансы: планирование, управление, контроль,

Умрихин С.А. Особенности формирования отчета о движении денежных средств // МСФО и МСА в кредитной организации,

Кобзарь-Фролова М.Н. Налогово-правовые проблемы привлечения в российскую экономику иностранных инвестиций // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. -

Нестерова Т. Роль риск-контроллинга в антикризисном управлении предприятием / Т.Нестерова, Н.Кофорова // Пробл. теории и практики управл. -

Приходько В. Эффективность инструментов управления организацией // Пробл. теории и практики управл. -

- С.76-

Шишков Ю.В. Интернационализация производства - новый этап развития мировой экономики. М.: ИМЭМО РАН,

Сайт ЮНКТАД Доклад о мировых инвестициях 2012: http://unctad.org/en/Pages/DIAE/World%20Investment%20Report/Annex-Tables.aspx

- N

Астахов А.М. Искусство управления информационными рисками. - М.: ДМК Пресс,

- N

"Об особенностях применения страховыми организациями плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов и методические указания по его применению" Распоряжение Министерства финансов Республики Таджикистан от 20 мая 2004г. № 67

Алексеев А.В. Современные инвестиционые приоритеты в российской промышленности / А.В.Алексеев, Н.Н.Кузнецов // ЭКО. -

- N

- N

- N

- N

- С.28-

Постановление Правительства Республики Таджикистан«О дополнительных мерах по внедрению международных стандартов финансовой отчетности в Республике Таджикистан» от 3 октября 2006 года №465

- №

- С.67-

- С.140-

– 570с.;

- С.103-

Управление (государство и общество). -

Розов А., Иванов А. Управление денежными потоками // Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ,

- N

2011, изм. от

Пурлик В.М. Управление компанией с позиции роста стоимости бизнеса // Вестн. Моск. ун-та. Сер.

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.: ИНФРА-М,

Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов / Под ред. проф. Ю.А. Бабаева. – М.: Вузовский учебник,

Терехова В.А. Порядок составления отчета о движении денежных средств // Бухгалтер и закон,

- N

Крылов С.И. Анализ денежных потоков коммерческой организации по данным отчета о движении денежных средств // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, -

Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Полный курс MBA. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо,

- N

– 592 с.;

Постановление Правительства Республики Таджикистан «О положении свободной экономической зоны «Панч»» от 1 августа 2008 года № 368

- N

. С. 25 -

Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: ИКФ Омега-Л; Высш. шк.,

Закон Республики Таджикистан "О бухгалтерском учете и финансовой отчетности" от 25 марта 2011 года № 702

- С.58-

1998 N 135-ФЗ (ред. от

- N

- С.11-

Тинкельман С.Б. Методика составления отчета о движении денежных средств // МСФО и МСА в кредитной организации,

- С.34-

Бухгалтерский учет: Учебник./Под ред. Гришенко М.Н. - М.: ИНФРА-М,

- N

Дедюхина Н. Инвестиционная привлекательность организации // Пробл. теории и практики управл. -

- C.181-

– 350 с.

- С.35-

Положение "Об особенностях лицензирования отдельных видов деятельности (в новой редакции)" Постановление Правительства Республики Таджикистан от 3 апреля 2007 года №172

- N

- 223с.

Гудков Ф.А. Инвестиции в инновации - или "русская инвестиционная рулетка" // ЭКО. -

Вещунова Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. – 5-е изд.перер.и доп. – М.:Проспект,

- N

Постановление Правительства Республики Таджикистан «О порядке регулирования в бухгалтерском учете кредиторской, депонентской и дебиторской задолженности, по которой истек общий срок исковой давности» от 7 августа 2001 года № 384

- N

- №

Оценка бизнеса. Учебник/Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика,

«Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с

Правила "Применения мер борьбы с уклонением от уплаты налогов и альтернативных методов налогообложения" Постановление Правительства Республики Таджикистан от

– 776с.