Организация и проблемы коллективного инвестирования в России. (ПИФЫ-пае)

Заказать готовую работу

84 страницы страниц

год

4 350 руб. ₽

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические предпосылки коллективного инвестирования
1. Функциональная роль и институты коллективного инвестирования
2. Основополагающие характеристики фондового механизма коллективного инвестирования
3. Типологическая специфика "паевых инвестиционных фондов" в России
Глава 2. Анализ состояния рынка "паевых инвестиционных фондов" в России
1. Методика оценки рынка коллективного инвестирования
2. Динамика развития ПИФов в России
3. Проблемные аспекты и недостатки "ПИФов" для физических лиц
Глава 3. Управление инвестиционным портфелем ценных бумаг: практические методы
1. Оценка портфеля управляющей компании с позиций риск-доходности
2. Анализ чувствительности инвестиционного портфеля
3. Иммунизация (хеджирование) и оптимизация инвестиционной стратегии управляющей компании

Заключение

Список использованных источников

Метод VAR, отображаемый в денежных единицах, характеризует величину потенциальных убытков, при этом изменение стоимости портфеля за определенный период времени не превысит установленного порогового значения с заданной вероятностью (например, 95%). Таким образом, значение VAR=10000 руб. для одного дня указывает на то, что в 95% случаев однодневные убытки не выйдут за рамки указанной суммы, что позволяет свести оценку риска к единственному числовому индикатору.

Анализ исторических данных отдельных акций и их сочетаний дает возможность формировать портфели с различными уровнями риска и доходности. При этом разнообразие вариантов комбинирования активов ведет к практически бесконечному числу портфелей, что ставит перед инвестором задачу выбора – либо максимизировать доходность при заданном уровне риска, либо минимизировать риск при достижении определенной доходности.

Основная цель инвестора в портфельных инвестициях заключается в получении прибыли, однако в реальных условиях всегда существует необходимость компромисса между стремлением к максимальной прибыли и защитой капитала от рыночных рисков. В этом контексте определение управленческих ориентиров становится ключевым фактором эффективного распределения активов.

Особое значение на российском финансовом рынке приобретают следующие три базовых ориентира для формирования инвестиционного портфеля:

Доходность с учетом инфляции при минимальном риске. Управляющий должен сформировать портфель, который не только сохранит покупательную способность денежных средств за счет краткосрочных государственных ценных бумаг, муниципальных и корпоративных облигаций (около 80% активов), но и обеспечит дополнительный доход посредством высоколиквидных акций (голубых фишек), составляющих примерно 20% портфеля. Эффективность данного подхода оценивается по отношению реальной стоимости инвестиций с учетом инфляционных процессов.
Доходность, ориентированная на индекс РТС. Формирование портфеля предполагает, что его динамика будет сопоставима с изменениями индекса РТС, который выступает в качестве показателя общего развития экономики страны. Эффективность управления определяется соотношением между ростом стоимости активов в портфеле и изменениями в индексной динамике, что позволяет учитывать общие тенденции на финансовом рынке.
Доходность, установленная инвестором на долгосрочный период (более двух лет). Инвестор задает минимальную доходность, которая может быть выше альтернативных финансовых показателей, таких как доходы от государственных облигаций или банковских депозитов. При этом определяют также точку сверхдоходности, достижение которой рассматривается как дополнительная мера успешности управления активами.

Современные исследования подтверждают, что грамотное распределение активов в портфеле способствует оптимальному балансу между потенциальной доходностью и сопутствующими рисками, что особенно актуально на фоне рыночной волатильности и изменяющихся экономических условий.

Список литературы

Лузин Г. П. Инвестиционные фонды в процессе трансформации экономики: опыт развития в российских условиях. - Апатиты: Ин-т экон. проблем кол. науч. центра Рос. акад. наук,

- №21 (

Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции. Инфра-М, 2003

- №

Шабров Н. Торговые системы прямого доступа. Сравнение и перспективы // Современный трейдинг. -

Об инвестиционных фондах: ФЗ от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ // Российская газета. - №237-

Керсов М. Краткая история виртуального пирамидостроения // Современный трейдинг. -

Диалог МИФИ, 2001

Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. Дело, 2004

Сайт Первого специализированного депозитария http://www.frsd.ru/ [Электронный ресурс].

. -

Фабоцци Ф. Дж. Управление Инвестициями. Инфра-М, 2000

Шарп У. Ф., Александер Г. Дж., Бэйли Дж. В. Инвестиции : Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М,

Кокорев Р., Капитан М., Ощепков А. Динамика числа пайщиков как термометр отрасли // Инвестиции Плюс. - №2(

. - Хабаровск,

Игнатьева Д. А. Паевые инвестиционные фонды на рынке трастовых услуг // Финансы и кредит. -

Сайт «Финансовый центр» http://www.financecenter.ru/ [Электронный ресурс].

Сайт Информационного агентства Cbonds.ru http://www.investfunds.ru/ [Электронный ресурс].

Лавров К.Н., Цыплякова Т.П. Финансовая аналитика MATLAB

Сайт Национальной лиги управляющих: http://www.nlu.ru/ [Электронный ресурс].

Эрлих Анна “Технический анализ товарных и финансовых рынков”, М., Инфра-М, 1996 г.

Паевые фонды в российской экономике / Под ред. М. Е. Капитана. - М.: Русское экономическое общество. -

Сайт Федеральной службы по финансовым рынкам http://www.fcsm.ru/ [Электронный ресурс].

Садкова Ж. А. Финансовая оценка качества доверительного управления активами паевых инвестиционных фондов России: диссертация на соискание учёной степени кандидата экон. наук. (

Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. Олимп-Бизнес, 2000

- 4 декабря

Фишер Ф.А. Обыкновенные акции и необыкновенные доходы. Альпина Паблишер, 2003

Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. Альпина Бизнес Букс,

- №

Капитан М.Е. Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций. - М.: Альпина Паблишер,

Вопросы и ответы

Какие ключевые аспекты коллективного инвестирования определяются в теоретических основах данного направления?

Теоретические основы коллективного инвестирования охватывают изучение функций и институтов, определяющих процесс коллективного финансирования, а также анализ характеристик фондового механизма и особенностей различных видов инвестиционных фондов. Это позволяет сформировать целостное представление о структуре и принципах функционирования инвестиционных инструментов.

Каким образом структурирован анализ рынка паевых инвестиционных фондов?

Анализ рынка паевых инвестиционных фондов включает оценку рынка коллективного инвестирования, рассмотрение этапов становления и развития данных фондов, а также анализ классификации и характеристик инвестиционных фондов для физических лиц с акцентом на существующие проблемы и недостатки. Такая структура позволяет обеспечить комплексную оценку рыночных тенденций и эффективности инвестиционных стратегий.

Что подразумевается под совершенствованием управления портфелем ценных бумаг компании?

Совершенствование управления портфелем ценных бумаг компании предполагает проведение оценки портфеля с точки зрения соотношения риска и доходности, анализ чувствительности инвестиционного портфеля к изменениям рыночных условий, а также применение мер по иммунизации и хеджированию. Эти комплексные мероприятия способствуют оптимизации инвестиционной стратегии и минимизации потенциальных рисков.

Что означает термин «иммунизация инвестиционного портфеля» в контексте инвестиционных стратегий?

Иммунизация инвестиционного портфеля представляет собой применение методов хеджирования, направленных на снижение чувствительности портфеля к изменениям рыночных условий. Это позволяет обеспечить стабилизацию доходности и минимизацию воздействия негативных факторов, способствуя эффективному управлению активами.

Какие проблемы и недостатки выявляются при оценке и выборе паевых инвестиционных фондов для физических лиц?

Оценка и классификация паевых инвестиционных фондов для физических лиц позволяют выявить определённые проблемы, связанные с недостатками существующих методов анализа и оценивания инвестиционных рисков. Это свидетельствует о необходимости совершенствования аналитических инструментов и разработки более точных критериев для выбора инвестиционных продуктов.

Как осуществляется интеграция теоретических основ коллективного инвестирования с практическими методами анализа рынка?

Интеграция теоретических основ и практических методов анализа осуществляется посредством системного изучения функций и институтов коллективного инвестирования, что дополняется детальным анализом текущих рыночных тенденций и характеристик инвестиционных фондов. Данный подход обеспечивает методологическую обоснованность в разработке инвестиционных стратегий и принятии обоснованных управленческих решений.

Что включает в себя оценка чувствительности инвестиционного портфеля компании?

Оценка чувствительности инвестиционного портфеля подразумевает анализ изменения параметров портфеля в условиях колебаний рыночных факторов. Такой подход позволяет выявить уровень воздействия рисковых факторов на доходность, способствуя оптимизации инвестиционной стратегии и улучшению управления активами компании.

Какова роль перечня источников в формировании методологических основ инвестиционных стратегий?

Перечень использованных источников представляет собой систематизированную базу данных, подтверждающую методологическую обоснованность формируемых инвестиционных стратегий. Этот перечень содействует обеспечению достоверности аналитических выводов и служит основой для дальнейших эмпирических исследований в области коллективного инвестирования.