Оценка эффективности управления портфелем паевого инвестиционного фонда.

Содержание

1. Введение

   1. Актуальность темы, постановка целей и задач исследования
   2. Объект и предмет исследования в контексте "паевого инвестиционного фонда"
   3. Методологический подход и используемые аналитические инструменты

2. Глава 1. Теоретико-методологические основы управления портфелем "паевого инвестиционного фонда"

   1. Понятие портфеля ценных бумаг и классификация портфелей в условиях современного рынка
   2. Паевой фонд как схема коллективного инвестирования с учетом структурных особенностей
   3. Анализ понятия "эффективности" в научном дискурсе с применением системного подхода

3. Глава 2. Комплексный анализ методов оценки эффективности управления инвестиционным портфелем

   1. Ключевые показатели, применяемые для оценки работы "паевого инвестиционного фонда"
   2. Сравнительная характеристика методик оценки на основе структурного и динамического анализа
   3. Практическое применение методических подходов в оценке эффективности инвестиционной деятельности

4. Глава 3. Проблемы динамики и рекомендации по выбору "паевых инвестиционных фондов"

   1. Анализ динамики развития, проблемы оценочного моделирования и особенности выбора фонда
   2. Рекомендации по оптимизации стратегии выбора "паевого инвестиционного фонда" с учетом рыночных индикаторов

5. Заключение

6. Список литературы

7. Приложения

   1. Приложение А. Исходные данные о доходности вложений
   2. Приложение Б. Состав и структура фонда

В 2011 году наблюдалось заметное ухудшение результатов деятельности ряда инвестиционных фондов, что обусловлено снижением прогнозов мирового ВВП. Наиболее отрицательные показатели продемонстрировали фонд "КапиталЪ-Энергетический" (–51,46%) и фонд "Замоскворечье-фонд энергетики" под управлением УК Банка Москвы (–51,39%), в связи с ростом скепсиса инвесторов относительно макроэкономической обстановки.

В противоположность этим тенденциям, несколько фондов отметились значительным приростом капитала. Фонд смешанных инвестиций "Альфа-Капитал Сырьевые рынки" достиг прироста в размере +82,42%, за ним последовали фонд облигаций "АМК Реалист" с +44,57% и фонд смешанных инвестиций "НРК-Сбалансированный" с увеличением на +13,06%. Также на заметном уровне оказались ПИФ "Норд-капитал-Облигации" (+11,9%) и фонд фондов "Райффайзен-США" (+10,31%), тогда как доходность остальных ПИФов не превысила 10%.

Из 379 открытых фондов по данным НЛУ лишь 19 смогли обойти уровень инфляции, зафиксированной на отметке 6,1% – самого низкого за последние два десятилетия, а положительную динамику показали всего 83 фонда. В спектре прибыльных инструментов доминировали преимущественно облигационные фонды и ПИФы акций, ориентированные на нефтегазовый сектор, что соответствует особенностям инвесторских предпочтений в условиях неопределенности.

Примечательно, что несмотря на негативную динамику ряда показателей, общий приток средств в открытые фонды составил 3,152 млрд рублей – показатель, не наблюдавшийся с 2007 года. Инвесторы отдавали предпочтение защитным фондам облигаций, суммарно привлекавшим 3,885 млрд рублей, в то время как интервальные фонды столкнулись с общим оттоком средств в размере 731,5 млн рублей, включая 3,9 млн рублей из соответствующих ПИФов.

Документально зафиксированная устойчивость облигационного рынка обусловлена невысокой долей зарубежного капитала, хотя дефицит рублевой ликvidности во второй половине года оказал умеренное влияние на котировки облигаций. Фонды акций, характеризующиеся высокой волатильностью, столкнулись с оттоком средств – 1,54 млрд рублей из открытых ПИФов и 1,27 млрд рублей из интервальных фондов.

Наибольший приток капитала наблюдался в следующих фондах:

1. Фонд облигаций "Альфа-капитал Резерв" – 896,2 млн рублей;
2. ПИФ "Райффайзен-Облигации" – 755,2 млн рублей;
3. Фонд "Тройка Диалог-Илья Муромец" – 719,4 млн рублей;
4. ПИФ "Сбербанк-Фонд акций" – 663 млн рублей.

Наибольший отток средств был зафиксирован у фондов группы "Тройка Диалог": ПИФ "Тройка Диалог-Добрыня Никитич" потерял 870,3 млн рублей, фонд смешанных инвестиций "Тройка Диалог-Дружина" – 862,2 млн рублей, а фонд акций "Тройка Диалог-Потребительский сектор" – 778,5 млн рублей. Также значительный отток наблюдался у ПИФа акций "УралСиб Фонд Первый" (604,6 млн рублей).

С точки зрения перспектив, участники рынка коллективных инвестиций выражают разноплановые взгляды относительно будущего, однако немало из них прогнозируют сохранение положительного притока средств в фонды в 2012 году. Дополнительное внимание уделяется международной обстановке, в частности, напряженности вокруг еврозоны, что подтверждается результатами последних исследований в области макроэкономического прогнозирования.

Список литературы

- 79 с.

Меньшенина А.В. Инвестиции: Конспект лекций (для студентов специальности 060400 - "Финансы и кредит"). - Омск: Изд-во ОмГУ,

Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. - СПБ.: Питер,

Налоговый кодекс Российской Федерации

№ 15 (

-№6 .- c. 27-18

Окулов В. Теория финансов и практика инвестирования в российские ПИФы // nlu.ru

— 512 с.

Понятие инвестиционного портфеля. Виды инвестиционных портфелей, цели и принципы их составления. Специфические черты портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг//http://finashka.com/gosy/investmen/764

Комов Л. Российская отрасль коллективных инвестиций в рамках мировой финансовой системы. // Современная Экономика: Концепции и модели инновационного развития. Международная научно-практическая конференция. 2010

- c.57-58

-120 с.

Петрикова Е.М. Электронные средства коммуникации в системе управления финансами корпорации //Финансы и кредит. -

Портфельные инвестиции //http://www.ukpi.ru

- c. 22

-320 с.: с ил.

Галанов В.А.. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 379 с. — (100 лет РЭА им. Г.В. Плеханова)., 2007

-С. 65-72

Чиненов М. В. Инвестиции: учебное пособие. — М.: КНОРУС,

Джон К. Халл Глава

. С. 36-

Научная конференция.

Белик Т.В. Менеджмент: учебное пособие. - Хабарвоск : ХГАЭП, РИЦ,

. – С. 37-

- 88 с.

Мильнер Б.З., Румянцева З.П. и др. Управление знаниями в корпорациях/ Учебное пособие. – М.: Дело,

- № 16 (

- №7(

Шлыгин Ш. ПИФы за 2011 год приросли, несмотря на убытки// http://www.iguru.ru ?

Гакашев М. М. Лугинина А.А. Исследование методик расчета рейтинга//Проблемы современной экономики,

Стоимость чистых активов (СЧА)// http://www.monstermoney.ru/blog/

с.

- N

Тикин В.С. Эффективность не коэффициент//Экономические науки,

Окулов В. Риски паевых инвестиционных фондов. Коллективные инвестиции.

Пуряев А. С., Юсупова Г. Ф, Назмутдинов А. М. Сущность понятия «эффективность» и основные методы ее оценки// Вестник ИжГТУ,

–

С.

Национальная лига управляющих //http://www.nlu.ru

Комов Л. Современное состоянии индустрии коллективных инвестиций в развитых странах. // Современные аспекты экономики. №11(

Порядок создания управляющих компаний и ПИФов// http://www.underlaw.ru/articles/34/3906/ Паевые инвестиционные фонды (Инвестирование в ПИФы)//http://fin-expert.biz/index/paevye_investicionnye_fondy_pify/0-5

С. 41-42

– С. 97 –

Лукашин, И.Ю. Статистический анализ российского рынка паевых инвестиционных фондов / И.Ю. Лукашин // Прикладные аспекты статистики и эконометрики: труды 7-ой Всероссийской конференции молодых ученых, аспирантов и студентов. – М.:МЭСИ,

Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М,

www.cbr.ru

- с. 8-13

С. 40-

Лукашин, И.Ю. Анализ доходности и рисков паевых инвестиционных фондов / И.Ю.Лукашин //Моделирование финансово-экономических процессов: сб. научн. трудов препод. и аспирантов кафедры экономико-математических методов и моделей и смежных кафедр./под ред. В.А.Половникова – М.: ВЗФЭИ,

Кокшаров А. ПИФ против стратегии «купи и держи» // Рынок ценных бумаг. –

Методология оценки открытых ПИФов Российская экономическая школа//http://www.akcept.ru/naturalservice/pif/choosefund

– С. 96 -126

Библиографический список

Что такое ПИФ//http://invest-pif.ru/static/ponjatie_pifa

- 68 с.

html

Создание паевого инвестиционного фонда. Регистрация правил ЗФОНД и ПИФ//http://vermont.ru/pr_resh/index.php?SECTION_ID=147

Пифовик, портал российских пайщиков//http://www.pifovik.ru —http://инвест-группа.рф — Инвестиционные проекты

Гражданский кодекс Российской Федерации

Вострокнутова А.И.Портельное инвестирование: учебное пособие.- СПб.: СПбГУЭФ,

- 39 с.

— 248 с.

Ткаченко И.Ю., Малых Н.И.Инвестиции..-М.:Финансы,

Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / Составитель Юдина И.Н. - Барнаул, Изд-во "Азбука",

- 119 с.

Рынок ценных бумаг: учебник под ред. В.А.Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика. 2007

№

Ковалёв В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика,

Медведева Н. Конкуренты ПИФов//Финансовая Россия, 2008, №17

Конституция Российской Федерации

Жуковская М.В. Рынок производных ценных бумаг: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ,

Банковское дело: Учебник /Под ред. В.И. Колесникова, проф. Л.П.Кроливецкой — М.: Финансы и статистика, 2002

Комов Л. Частные инвесторы на российском рынке ценных бумаг. // 23-ие международные Плехановские чтения.

2009

RICH Consulting: Методология. Методика расчета рейтинга ПИФов//http://www.rich4you.ru/metodologiya.php

- №

Кухоцкий К., Лысцов А., Окулов В. Эталонные показатели эффективности управления паевыми инвестиционными фондами// Рынок ценных бумаг.

- 284 с. Астапов А. Финансовые коэффициенты фондов – показатели эффективности? //http://www.e-xecutive.ru/finance/financial_management/1543315/

— 1056 с.

Иванова Л.Н., Огорелкова Н.В. Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса. - Омск: Изд-во ОмГУ,

Фонды и основные альтернативы им//WB РАНТЬЕ

Челпанова В.А., Семернина Ю.В. Развитие отрасли паевых инвестиционных фондов в России / Теория и практика функционирования финансовой и денежно-кредитной системы России. Сборник науч. статей. - Воронеж: Научная книга,

Верина Т. В общем котле// РАНТЬЕ,

Основы управления инвестиционным портфелем ценных бумаг http://www.grandars.ru/student/finansy/portfel-cennyh-bumag.html

-№

Боди З., Мертон Р. Финансы. М.,

Процентные деривативы: стандартные рыночные модели: Европейские свопционы//Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты.— 6-е изд. — М.: «Вильямс»,